12年首胜朝鲜！日本女足2-1淘汰朝鲜女足，连续第6届参加奥运会

目前看最有解释力的是春节因素，年首去年的春节是1月份，年首导致当月的M1增速回落，因为当月正是春节，上年2月份企业把活期存款用来发放给职工的薪金和奖金，企业活期存款变为个人的活期存款，导致M1增速下行，形成低基数。

所以要判断M1上涨的持续性，胜朝要把今年1月和2月的数据加起来，胜朝才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。2月份人民币存款增加2.81万亿元，鲜日鲜女同比多增2705亿元。

其中，本女住户存款增加6.2万亿元，非金融企业存款减少7155亿元，财政性存款增加6828亿元，非银行业金融机构存款增加1.01万亿元。目前看最有解释力的是春节因素，足2足去年的春节是1月份，足2足导致当月的M1增速回落，因为当月正是春节，上年2月份企业把活期存款用来发放给职工的薪金和奖金，企业活期存款变为个人的活期存款，导致M1增速下行，形成低基数。那么年初M1增速跳升的原因是什么，淘汰朝为什么M2增速没有同步扩张？能不能持续？1月份人民币存款增加5.48万亿元，淘汰朝同比少增1.39万亿元，M1的增长与存款少增有没有关系？M1作为领先指标的扩张是否是总量扩张、是否具有可持续性。

不过政策支持力度加大，连续1月1500亿元净新增PSL额度将持续发力，连续5000亿元PSL新增额度已投放完毕，多省房地产项目白名单出炉，这些政策都将对年初的经济产生较大影响。其中，届参加奥住户存款增加7926亿元，非金融企业存款增加1.29万亿元，财政性存款增加4558亿元，非银行业金融机构存款减少5163亿元。

从宏观经济看，年首也很难得出经济复苏使得M1跳升，年首1月制造业PMI49.2，环比上涨0.2，服务业PMI50.1，环比上涨0.8，制造业的状况符合1月季节性特点，仍在收缩区间，多个行业仍然处于供大于求的局面，原材料价格和出厂价格持续下行，物价上行仍存阻力，服务业表现良好，主要是受春节效应影响。

从历史上看，胜朝由于M1指标对于A股大盘的指示性作用非常强烈，向来就有看M1定买卖的说法，但是今年1月份M1增速反弹也不能得出未来A股将反弹的结论。其中，鲜日鲜女住户存款增加7926亿元，非金融企业存款增加1.29万亿元，财政性存款增加4558亿元，非银行业金融机构存款减少5163亿元。

本女这些问题应该有一个清晰的答案。2月份人民币存款增加2.81万亿元，足2足同比多增2705亿元。

淘汰朝M1和M2的剪刀差大幅缩窄。以上指标很重要，连续M1增速反弹，同时M1和M2剪刀差收窄，往往被认为是经济活力增强的表征。